m.49657.net　投資邏輯、關(guān)鍵假設(shè)及主要預(yù)測(cè):鋼鐵行業(yè)基本面的核心驅(qū)動(dòng)因素為日均粗鋼產(chǎn)量227萬(wàn)噸,關(guān)鍵假設(shè)目前粗鋼產(chǎn)能約為9.1億噸左右,我們預(yù)測(cè)2013年5月份粗鋼日均產(chǎn)量為215萬(wàn)噸。

　　有別于市場(chǎng)的判斷:粗鋼日均產(chǎn)量明顯低于227萬(wàn)噸時(shí),行業(yè)仍難以實(shí)現(xiàn)整體性盈利;鋼價(jià)漲跌取決于市場(chǎng)預(yù)期差及成本的變化。

　　估值與投資建議:日均產(chǎn)量低于227萬(wàn)噸,投資主要考慮PB及資產(chǎn)負(fù)債表推動(dòng)。關(guān)注受周期股推動(dòng)的估值上漲,以及具備安全邊際個(gè)股的選擇。

　　股價(jià)表現(xiàn)的催化劑:整體需求超預(yù)期、補(bǔ)漲。

　　風(fēng)險(xiǎn)因素:整體需求低于預(yù)期;周期股整體性的大幅下滑。

　　2、每日市場(chǎng)分析

　　今日國(guó)內(nèi)鋼市跌勢(shì)趨緩。Myspic綜合指數(shù)131.4點(diǎn),較上一交易日下跌0.07%。扁平材指數(shù)119.5點(diǎn),較上一交易日下跌0.03%,其中中厚板下跌0.05%、熱軋板卷上漲0.15%。長(zhǎng)材指數(shù)報(bào)收145.9點(diǎn),較上一交易日下跌0.16%。本周伊始,期螺高開后盤整下行,現(xiàn)貨市場(chǎng)商家信心受早盤高開提振,部分市場(chǎng)價(jià)格試探性小幅上漲。就全國(guó)范圍內(nèi)看,現(xiàn)貨市場(chǎng)各主要品種價(jià)格仍呈普跌態(tài)勢(shì),僅熱軋板卷價(jià)格呈小幅上揚(yáng)態(tài)勢(shì)。

　　3、鋼鐵股每日走勢(shì)回顧

　　今日申萬(wàn)黑色金屬上漲0.44%,漲幅居后。個(gè)股多數(shù)上漲,玉龍股份、創(chuàng)興資源漲幅居前,分別上漲3.65%、3.36%;杭鋼股份、江蘇通潤(rùn)跌幅居前,分別下跌0.49%、0.36%。換手率來(lái)看,金洲管道、新萊應(yīng)材稍顯活躍。銀河鋼鐵監(jiān)測(cè)的13個(gè)子板塊中12個(gè)板塊上漲耐火材料、鋼絲漲幅居前,分別上漲1.92%、1.61%;炭素下跌0.37%。成交量方面,共7個(gè)板塊上漲,整體成交量上漲2.01%。